◎ 주가의 향방을 가늠하는 특급 정보, 기업공시

코로나19 여파로 주식시장이 폭락을 거듭하자, 이런 상황을 투자 기회로 삼고 난생처음 주식투자에 뛰어든 사람들이 늘고 있다. 개인 투자 열기를 반영해 주식 초보를 가리키는 ‘주린이’, 마이너스통장과 주택담보대출 등으로 빚을 내 투자하는 ‘빛투’, 영혼까지 끓어 모아 투자금을 마련한다는 ‘영끌’이라는 신조어도 등장했다. 신조어를 통해 짐작할 수 있듯이, 이들에게 주식투자는 ‘투자’이기보다는 ‘도박’에 가깝다.

금쪽같은 재산을 쪼개 주식투자에 나선 이들에게 투자는 ‘생존’의 문제다. 생존을 소문과 감에 맡겨서는 안 된다. 투자승률을 높이려면 투자할 기업을 철저하게 분석해야 한다. 투자 가치가 높은 기업, 주가의 향방, 매수?매도 시점 등 투자자들이 궁금해 하는 모든 정보가 ‘기업공시’ 안에 있다. 상장기업이 중요한 경영 의사결정을 회사 안팎의 이해관계자들에게 동시에 알리는 것이 기업공시다. 기업공시에는 회사의 자금 조달 결정과 방법에서부터 분할이나 합병, 지주회사 전환, 중요한 영업 부문이나 자산의 양수도, 경영권 이전과 지분 변동 주식 공개매수, 재무 내용 등에 이르기까지 중요한 의사결정이 모두 담겨 있다. 기업공시를 추적해보면 기업의 과거와 현재를 이해할 수 있을 뿐만 아니라, 미래도 가늠할 수 있다. 투자자에게 가장 중요하고 신뢰할 수 있는 정보들이 기업공시에 담겨있다.

◎ 경영을 이해하고 투자승률을 높이는 공식, 1·3·1

- 핵심을 꿰뚫는 그림으로, 어려운 공시를 쉽고 명쾌하게 설명!

자금을 조달하고, 기업을 분할하거나 합병하고, 지배구조를 재편하는 등 기업공시는 치열한 경영 전략의 산물이다. 게다가 기업공시의 큰 축인 재무제표는 ‘회계’라는 언어로 작성되기 때문에 태생적으로 어렵다.

『기업경영에 숨겨진 101가지 진실』, 『기업공시 완전정복』 두 권의 책으로 공시의 효용성을 일깨운 김수헌 저자는, 오랫동안 기업공시를 쉽게 설명할 방법을 모색해왔다. 그가 찾은 답이 ‘그림’이다. 백문불여일견(百聞不如一見)이라는 말처럼, 한 장의 그림은 백 마디 말보다 몇 장에 걸쳐 써내려간 글보다 전달력이 강하다. 이 책은 어떤 페이지를 넘겨도 왼쪽에는 글, 오른쪽에는 그림이 있다. 그림은 글의 핵심을 보다 명료하게 전달한다. 뿐만 아니라 기업공시의 핵심 개념을 한 장 한 장 사진을 찍어 저장하듯이, 머릿속에 각인시키는 역할을 한다.

- 하나의 주제를 정복하는 데 걸리는 시간, 단 3분!

이 책은 하나의 주제를 한 페이지의 글과 한 페이지의 그림으로 압축해 보여준다. 초보자 입장에서 과부하 일으킬 게 뻔한 지식은 과감히 건너뛰었다. 모든 주제는 사례를 들어 구체적으로 설명했다. 하나의 주제를 완독하는 시간은 3분이면 충분하다. 자기 전에 잠깐, 지하철 타고 이동하면서 잠깐, 컵라면에 물 부어 놓고 기다리면서 잠깐……. 낙숫물이 댓돌을 뚫듯이, 하루 3분이 쌓이면 어느새 기업공시를 정복하게 될 것이다.

- 경영·재무·투자 관점에서 기업공시를 입체적으로 설명!

경영·재무·투자 행위가 집결된 만큼, 기업공시는 다양한 지식을 바탕으로 다각도에서 분석해야 한다. 저자는 오랫동안 경제 저널리스트로서 기업과 자본시장을 분석했으며, 『하마터면 회계를 모르고 일할 뻔했다!』,『이것이 실전회계다』 두 권의 회계 분야 베스트셀러를 집필했다. 저자는 현대산업개발의 아시아나항공 인수, LG유플러스의 전자결제사업 매각, 전환우선주를 활용한 아모레퍼시픽그룹의 경영승계 등 실제 사례와 회계 지식을 종횡무진 넘나들며, 기업공시를 경영·재무·투자 관점에서 유기적으로 설명한다.

| 머 리 말 | 1일 3분이 모이면 기업공시를 정복할 수 있다!

1장. 유상증자와 무상증자의 쓸모

- 현대산업개발이 아시아나항공을 인수하는 방법

- 신주인수권은 주주의 기본권

- 회사와 전혀 무관한 사람만 제3자 배정 유상증자 대상?

- 주주 배정과 주주 우선 공모 증자, 무엇이 다를까?

- 경영권 거래, 자금 수혈, 출자전환… 유상증자의 쓰임새

- 금융회사가 빌려준 돈을 주식으로 바꾸는 까닭

- ‘자본’과 ‘자본금’은 다르다!

- 주식발행초과금은 왜 생길까? 유상증자 후 자본 변화

- 합작사에 신약기술을 출자할 수 있을까?

- 뚝 떠내서 옮기는 영업양수도와 자산양수도

- 제3자 배정 현물출자 유상증자로 대우조선해양을 품다

- 현대중공업지주가 자회사 유상증자에 두 팔 걷어붙인 까닭

- 카카오는 로엔을 인수하면서 왜 로엔 대주주에게 유상증자를 할까?

- 20% 무상증자를 하면 달봉이는 신주를 몇 주 받을까?

- 무상증자 후 자본 구조는 어떻게 바뀔까?

- 무상 주식을 받으려면 언제까지 주주명부에 이름 올려야 할까?

- 투자자를 함박웃음 짓게 한 케이엠더블유 무상증자

- 유상증자와 무상증자를 함께 진행하는 이유

- 한 달 새 유상증자와 무상증자의 배턴 터치, (주)오이솔루션

2장. ‘자본금 다이어트’ 감자의 모든 것

- 주식 소각 감자와 액면가 조정 감자

- 감자에 필요한 주주총회 두 가지 요건

- 무상감자로 어떻게 결손금을 해소할까?

- 자본잠식에서 벗어나는 세 가지 방법

- 코스나인은 어떻게 자본잠식에서 탈출했을까?

- 주가가 네 배 넘게 뛰었어? 감자 후 착시

- 금호전기가 액면가 조정 감자를 한 이유

- 감자, 액면분할, 액면병합 구별하기

- 웅진씽크빅, 주주 위해 배당도 하고 유상감자도 했다?

- 진로발효에 감자차손 260억 원이 왜 생겼을까?

3장. 기업을 왜 쪼개고 나누는가? 분할과 지주회사 전환

- 기업의 분할과 합병은 주주에게 어떤 영향을 미칠까?

- 분할되는 회사 주식은 누구 거? 인적분할과 물적분할

- 투자한 기업이 인적분할하면 내 주식에는 어떤 변화가 생길까?

- 내 주식 그대로 두고, 재산만 나누는 물적분할의 원리

- 분할 전 기업이 보유한 자기주식은 어떻게 바뀔까?

- 지주회사 전환 위한 첫 단추, 인적분할

- 한국기업들, 이렇게 지주회사로 전환한다! 3단계 프로세스

- 현대중공업그룹의 대우조선해양 인수 4단계 플랜

- KCC 기업분할은 형제간 계열 분리 기반 다지기?

- SKC가 화학사업 물적분할로 노린 두 마리 토끼

- LG유플러스가 전자결제사업을 토스에 영업양수도 말고 물적분할로 매각한 까닭

- 지주회사로 가는 솔브레인, 남은 건 공개매수 현물출자

4장. 함께하면 시너지가 두 배, 기업합병 파헤치기

- 자산·부채 넘겨받고 신주로 보상해주는 흡수합병

- 떼어내자마자 바로 넘겨주는 분할합병

- 아이에스동서의 요업사업을 다른 회사로 이전하는 세 가지 방법

- 소멸회사 대주주가 합병회사 대주주가 되는 역합병

- 합병비율, 주당 가치로 결정한다

- 시가총액, 자산, 매출이 크면 합병비율 산정에서 유리할까?

- 분할합병하면 누가 얼마나 보상받나? 분할합병비율 구하기

- 상장회사 간(사조대림-사조해표) 합병, 주당 가치 어떻게 구할까?

- 합병에 반대할 때 주식매수청구권 행사하기

- 주식매수청구가 감당할 수 없이 많아진다면…

- 비상장사의 합병 본질가치는 어떻게 구할까?

- 하림에 흡수되는 그린바이텍 주당 가치는 왜 그렇게 높았을까?

- 상속세 및 증여세법이 거기서 왜 나와?

- 현대모비스를 중심으로 한 현대차그룹의 지배 구조 재편 시도

- 현대모비스-현대글로비스의 분할합병이 무산된 까닭

- 짝을 찾아다니는 페이퍼컴퍼니, 스팩(SPAC)

- 역합병과 우회상장이 동시에 발생하는 스팩합병

- 주주총회도 주식매수청구권도 필요없는 소규모 합병

- 두 회사의 지분 관계가 많을수록 소규모 합병이 쉬워지는 이유

- 지분을 90% 이상 보유한 회사를 흡수하면 간이합병

- 주당 13만 원 아이티엔지니어링 122주 주면 주당 1000원 큐로 1주 준다?

- 합병 신주를 1주도 발행하지 않는 무증자 합병

- 다음-카카오 합병사 대주주는 김범수, 역합병으로 뒷문상장

5장. 유용한 자금 조달 수단, CB·BW·EB 완전정복

- 웅진그룹이 1조 6000억 원의 빚을 내가며 되찾고 싶었던 것

- 투자원금을 주식으로 전환할 권리를 주는 전환사채

- 표면이자는 뭐고, 만기이자는 뭐지?

- 주가가 떨어질 때 전환가격은 어떻게 재조정할까?

- 전환사채 콜옵션, 대주주가 가지는 게 요즘 트렌드?

- 전환사채와 신주인수권부사채 차이점, 한 방에 정리!

- 콜·풋옵션과 리픽싱이 가능한 EB, CB ·BW와 무엇이 다를까?

- 서진시스템 CB에는 왜 리픽싱 조건이 없을까?

- 대박 조짐 수젠텍 CB 투자자, 9월 말까지 가슴 졸이는 까닭

- 만기 전에 CB를 대량으로 되사야 했던 엠젠플러스

- 서울제약, 비즈니스온의 M&A에 요긴하게 활용된 CB

- 서울리거 공모 BW의 인기 비결, 워런트 분리 거래

- JW홀딩스가 EB 교환가격을 네 번이나 내린 사연

6장. 성장세에 날개를 달아줄까? IPO와 상장

- 교보생명 회장과 사모펀드의 2조 원대 풋옵션 소송

- IPO로 자금을 마련하는 방법

- IPO 공모가격은 어떻게 결정할까?

- IPO 흥행을 결정하는 첫 관문, 수요 예측

- 특례상장 기업 투자자에게 부여하는 ‘환매청구권’

- 적자회사 공모가격을 산출하는 특별한 방법

- EV/EBITDA 배수 이해하기

- 순차입금이 마이너스일 때 공모가는 어떻게 바뀔까?

- 성격이 다른 사업 부문을 둔 한화시스템의 희망 공모가격 구하기

7장. RCPS, 영구채, 공개매수, 주식의 포괄적 교환

- 스타트업이 선호하는 RCPS, 대기업이 선호하는 영구채

- 전환우선주와 상환우선주

- 회계기준과 발행 조건 따라 부채 또는 자본으로 갈라지는 상환전환우선주.

- 아모레퍼시픽그룹 전환우선주, 먼 미래 내다본 경영승계용?

- 강스템바이오텍, 전환우선주 전환가격도 리픽싱

- 우아한형제들이 상환전환우선주를 전환우선주로 바꾼 이유

- 인터넷은행과 증권사 설립 앞둔 비바리퍼블리카(토스), 금융당국 압박받고 한 일은?

- IPO 앞둔 스타트업들, 상환전환우선주를 보통주로 전환한 이유

- 부채와 자본으로 나뉘어 기록된 코렌텍 상환전환우선주

- 상장 시세 차익 노리는 RCPS 투자자, 전환비율 조건은 어떻게 정할까?

- 할증 발행한 더존비즈온 RCPS, 주가 훨훨 날아 투자자는 ‘스마일’

- 자본 행세하는 영구채, 따지고 보면 부채

- 현대로템과 이마트 영구채 해석해보기

- 풀무원 공모 영구채는 왜 참패했을까?

- “내게 주식을 팔아주시오” 공개매수의 목적과 방법

- 한화갤러리아타임월드, ‘공개매수+포괄적 주식교환’으로 자진상폐

- 합병과 포괄적 주식교환, 무엇이 같고 무엇이 다른가?

- 논란이 된 SK디스커버리의 공개매수 목적