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실무자가 알아야 할 재무관리
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실무자가 알아야 할 재무관리

  • 김성환
  • |
  • 시대가치
  • |
  • 2020-09-15 출간
  • |
  • 544페이지
  • |
  • 188 X 257 mm
  • |
  • ISBN 9791189607357
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목차


제1부 재무관리의 기초 1
제1장 재무관리의 개요 3
제1절 재무관리의 의의 4
1. 재무관리의 의의 4
2. 재무관리의 영역 5
제2절 재무관리의 기능 6
1. 재무관리의 기능 6
2. 재무관리의 세부 기능 6
제3절 재무관리의 목표 9
1. 기업가치의 극대화 9
2. 주주 부의 극대화 10
3. 회계적 이익 극대화 vs. 기업가치의 극대화 11
제4절 사회적 책임과 기업가치 13
1. 주주 부의 극대화 목표와 기업의 사회적 책임 13
2. 기업에서의 대리인 문제 15
3. 기업지배구조와 투명성 15
제5절 재무관리와 금융시장 17
1. 금융시장과 재무관리 17
2. 금융상품과 재무관리 18
제6절 재무관리의 발전 19
1. 재무관리의 역사 19
2. 재무관리의 발전 20
핵심정리 22
연습문제 23

제2장 화폐의 시간가치 25
제1절 화폐의 시간가치 26
1. 화폐의 시간가치 26
2. 이자율 27
3. 복리 이자 28
제2절 미래가치와 현재가치 30
1. 미래가치와 현재가치 30
2. 미래가치를 위한 투자 31
제3절 연금의 가치 33
1. 연금의 현재가치 33
2. 연금의 미래가치 38
3. 정률성장연금 40
제4절 지급방식과 가치평가 42
1. 시장이자율과 연간 유효이자율 42
2. 복리기간과 가치평가 44
3. 고정 연금액 46
핵심정리 50
연습문제 52

제3장 채권과 주식의 가치평가 59
제1절 채권의 가치평가 60
1. 채권의 가치평가 60
2. 채권의 기간구조 68
제2절 주식의 가치평가 75
1. 배당평가모형 75
2. 성장률과 요구수익률 82
3. 이익평가 모형 85
제3절 시장비율에 의한 주식평가 87
1. 주가수익비율 88
2. 주가장부가비율 및 시가장부가비율 89
3. 주가현금흐름비율 90
핵심정리 91
연습문제 94

제2부 투자위험과 기대수익률 101

제4장 기대수익률과 위험의 측정 103
제1절 위험과 수익률의 측정 104
1. 불확실성과 투자위험 104
제2절 투자안 선택 기준 108
1. 위험에 대한 태도 108
2. 기대효용과 주관적 선택 기준 111
3. 지배원리 112
4. 효율적 프론티어 113
제3절 포트폴리오의 위험과 수익률 114
1. 포트폴리오 위험과 수익의 측정 114
2. 상관계수와 포트폴리오 효과 117
3. 최소분산 포트폴리오 121
제4절 무위험자산과 자본시장선 126
1. 무위험자산과 자본시장선 126
2. 무위험자산과 위험자산의 배분 130
3. 시장 포트폴리오와 분리정리 132
핵심정리 134
연습문제 136

제5장 자본자산가격결정모형 143
제1절 자본자산가격결정모형(CAPM) 144
1. 자본자산가격결정모형의 정의 144
2. 자본시장선과 증권시장선 비교 145
3. 베타와 투자위험 146
제2절 증권시장선 152
1. 증권시장선의 도출 152
제3절 차익거래가격결정모형(APM) 155
1. 차익거래가격결정모형의 정의 155
2. 차익거래가격결정모형의 장단점 157
3. 파마-프렌치 요인모형 158
제4절 효율적 시장가설 161
1. 효율적 시장가설의 개념 161
2. 실증분석과 이상현상들 162
3. 효율적 시장가설의 재무관리적 의미 164
핵심정리 165
연습문제 168

제3부 자본예산

제6장 자본예산 181
제1절 자본예산의 의의 182
1. 자본예산의 개념 182
제2절 투자안별 경제성 평가방법 185
1. 순현재가치(NPV)법 185
2. 내부수익률(IRR)법 188
3. 수익성지수(PI)법 193
4. 회수기간(payback period)법 196
5. 회계적 이익률법 198
제3절 투자안 평가방법의 수정 200
1. 할인율(R)과 순현재가치의 관계 200
2. 피셔 수익률(Fisher’s R)법 201
3. 수정내부수익률(MIRR)법 204
핵심정리 206
연습문제 209

제7장 자본예산 실무 215
제1절 자본예산의 실무 216
1. 자본예산의 실무적 어려움 216
제2절 현금흐름의 추정 220
1. 현금흐름의 측정 220
2. 시점별 증분현금흐름 고려사항 222
제3절 특수한 형태의 자본예산 평가 226
1. 사업기간이 다른 경우 226
2. 투자시점이 다른 경우 229
3. 자본배분 또는 예산제약 하에서의 투자안 조합 229
4. 물가상승률의 영향 233
제4절 불확실성 상황에서의 자본예산 234
1. 순현금흐름과 순현재가치 추정 235
2. 경영전략에서의 선택옵션과 자본예산 236
3. 민감도 분석 237
4. 회계적 손익분기점 분석 239
핵심정리 242
연습문제 245

제4부 재무구조와 자본비용 253

제8장 자본비용 255
제1절 자본비용의 개념 256
제2절 자본비용의 측정 257
1. 가중평균자본비용 257
2. 가중평균자본비용 산출 기준 258
3. 가중평균자본비용(WACC)과 투자위험 261
제3절 자금원천별 자본비용 262
1. 타인자본비용 262
2. 우선주의 자본비용 264
3. 자기자본비용 266
제4절 한계자본비용과 최적자본예산 268
1. 투자기회선(IOS) 268
2. 한계자본비용(MCC) 268
3. 최적투자수준의 결정 269
핵심정리 271
연습문제 272

제9장 자본구조이론 277
제1절 부채와 자본구조 278
1. 자본구조의 개념 278
2. 부채사용의 효과 278
제2절 레버리지 분석 282
제3절 M&M의 자본구조이론 288
1. M&M의 초기 이론 288
2. M&M의 명제 289
3. M&M의 수정이론 292
제4절 M&M 이후 자본구조이론 295
1. 상충이론 295
2. 대리인 이론 297
3. 자본조달 순위이론 304
4. 밀러의 균형이론 305
제5절 자본구조의 현실 308
핵심정리 311
연습문제 314

제10장 재무분석 319
제1절 재무제표 320
1. 포괄손익계산서 320
2. 재무상태표 322
3. 현금흐름표 324
제2절 재무분석 325
1. 수익성 비율 326
2. 유동성 비율 330
3. 안정성 비율 332
4. 성장성 분석 335
5. 활동성 비율 337
6. 시장가치 비율 339
7. 생산성 비율 344
8. 산업 내 비교 재무분석 348
제3절 기업가치 분석 350
1. 투하자본수익률 350
2. 경제적 부가가치 354
3. 시장부가가치 356
제4절 ROI 분석과 듀퐁 시스템 359
1. ROI 분석의 의의 359
2. 듀퐁 분석(Du Pont analysis) 361
제5절 재무분석의 한계 362
핵심정리 364
연습문제 368

제5부 자본조달과 재무관리 373
제11장 장기자본조달 375
제1절 회사채 발행 376
1. 회사채의 특성 376
2. 회사채 평가등급 및 투자위험 378
3. 회사채 발행 382
4. 자산유동화증권 385
5. 장기차입금 386
제2절 주식 발행 387
1. 자기자본 조달 387
2. 주식의 특징과 종류 387
3. 주식의 발행시장 388
4. 증자에 의한 주식발행 400
핵심정리 404
연습문제 407

제12장 단기자본운용 411
제1절 운전자본관리 412
1. 운전자본관리의 개념 412
2. 운전자본관리의 중요성 413
3. 운전자본관리의 목표 413
4. 운전자본 정책 414
제2절 현금관리 420
1. 현금관리의 필요성 420
2. 현금보유의 필요성 420
3. 현금관리 모형 421
4. 회수기간 지체관리 425
5. 단기 현금성 금융상품의 활용 426
제3절 신용관리 427
1. 신용매출 관리의 의의 427
2. 신용판매와 현금판매 428
3. 매출채권 회수기간 429
제4절 재고자산관리 430
1. 재고자산관리의 의의 430
2. 최적 재고수준 430
핵심정리 434
연습문제 436

제13장 배당정책 439
제1절 배당정책 440
1. 배당정책의 의의 440
2. 배당정책의 중요성 441
3. 배당의 유형과 절차 441
제2절 배당이론과 기업가치 445
1. M&M의 명제 1: 배당의 무관련이론 445
2. M&M의 자가배당이론: 배당 무관계론 447
3. M&M의 고객이론: 배당 무관계론 447
4. 배당성장모형: 배당 유관계론 448
제3절 불완전시장에서의 배당정책 449
1. 고배당 선호론 449
2. 자본이득 선호론 또는 저배당 선호론 451
3. 불완전시장에서의 배당정책 452
제4절 특수 배당정책 460
1. 주식배당 460
2. 자사주 매입 461
3. 주식분할과 주식병합 463
핵심정리 466
연습문제 468

제14장 특수 재무관리 473
제1절 리스금융 474
1. 리스금융의 개념 474
2. 리스금융의 장단점 474
3. 리스의 종류 475
4. 리스금융의 경제성 분석 476
제2절 파생상품과 위험관리 479
1. 파생상품의 개념 479
2. 위험의 헷징 vs. 위험의 확대 481
3. 선도계약과 선물거래 481
4. 옵 션 484
5. 스왑을 이용한 헷지전략 488
제3절 기업의 인수합병 490
1. 인수합병의 의의 490
2. 인수합병의 유형 491
3. 적대적 인수합병 방어전략 493
4. 인수합병, 기업인수 및 기업분리 494
5. 인수합병의 목적과 효과 495
핵심정리 498
연습문제 501
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