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투자자산운용사 4: 기본적분석 기술적분석 산업분석 국제금융시장분석 리스크관리
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투자자산운용사 4: 기본적분석 기술적분석 산업분석 국제금융시장분석 리스크관리

  • 금융투자교육원
  • |
  • 금융투자교육원
  • |
  • 2012-05-11 출간
  • |
  • 622페이지
  • |
  • A4
  • |
  • ISBN 9788960503342
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북스크린영상으로 만나보는 한 권의 책 이야기

목차


PART1 기본적 분석
투/자/자/산/운/용/사
CHAPTER 1 증권분석의 개념 및 기본체계
1절 증권분석의 개념28
1_ 증권분석의 의의 28
2_ 기본적 분석의 체계 29
2절 가치평가와 현금흐름30
1_ 자산의 가치평가 31
2_ 현금흐름추정의 기본원칙 32
3_ 순현금흐름 32
4_ 가치평가：무한대 모형 33
3절 화폐의 시간적 가치39
1_ 이자 39
2_ 미래가치 42
3_ 현재가치 44
4_ 연금 48
5_ 연 2회 이상 이자를 계산할 때의 미래가치 및 현재가치 52
6_ 연속복리 및 연속할인 53
7_ 성장률의 산출 54
4절 증권분석을 위한 통계 기초56
1_ 중심위치(Central Tendency) 56
2_ 산포경향(Degree of Dispersion) 57
3_ 정규분포(Normal Distribution)의 이해 57
4_ 공분산(Covariance)과 상관계수(Correlation Coefficient) 58
단원정리문제60
CHAPTER 2 유가증권의 가치평가
1절 자산의 가치평가63
1_ 자산가치평가의 기본모형 63
2_ 자산의 시장가치와 시장균형 64
2절 채권의 가치평가66
1_ 만기가 있는 채권 66
2_ 영구채권(Perpetual Bond 또는 Consol) 68
3절 채권의 만기수익률69
1_ 만기수익률의 산출 69
2_ 만기수익률의 근사치공식 70
3_ 영구채권의 만기수익률 71
4절 우선주의 가치평가72
1_ 우선주의 특성 72
2_ 우선주의 가치 72
5절 보통주의 가치평가를 위한 일반모형73
1_ 보통주의 가치평가가 더 복잡한 이유 73
2_ 단일기간 배당평가모형 74
3_ 2기간 배당평가모형 75
4_ n기간 배당평가모형 76
5_ 배당평가 일반모형 77
6절 보통주의 가치평가를 위한 성장모형78
1_ 무성장모형(No Growth Model) 78
2_ 항상성장모형(Constant Growth Model)：Gordon 모형 79
3_ 초기 고속성장모형 80
단원정리문제83
CHAPTER 3 기업분석(재무제표분석)
1절 기업분석의 개념88
1_ 기업분석(Company Analysis) 88
2_ 기업분석의 방법 88
3_ 경영현황 89
4_ 재무현황 90
2절 이익현황93
1_ 손익계산서 93
2_ 재무상태표와 손익계산서의 유기적인 결합 94
3절 활동성지표95
1_ 비유동자산회전율(Noncurrent Asset Turnover：NAT) 95
2_ 재고자산회전율(Inventory Turnover：IVT) 96
3_ 매출채권회전율(Accounts Receivable Turnover：ART) 97
4_ 평균 회수기간(Average Collection Period：ACP) 98
5_ 총자산회전율(Total Asset Turnover：TAT) 99
4절 담보능력지표101
1_ 보통주 1주당 장부가치(Book Value per share of Common stock：BVC) 101
2_ 채권 1좌당 순자산(Net Assets per Bond：NAB) 102
3_ 우선주 1주당 순자산(Net Assets per Preferred share：NAP) 103
5절 보상비율105
1_ 배당성향(Dividend Payout Ratio：DPR) 105
2_ 이자보상비율(Interest Coverage Ratio：ICR) 106
3_ 고정비용보상비율(Fixed Charge Coverage ratio：FCC) 107
4_ 우선주 배당보상비율(Preferred Dividend Coverage ratio：PDC) 108
6절 이익지표110
1_ 주당이익(Earnings Per Share：EPS) 110
2_ 완전희석된 주당이익(Fully Diluted Earnings per share：FDE) 111
7절 안전성지표112
1_ 부채비율(Debt Ratio：DR) 113
2_ 부채－자기자본비율(Debt?Equity Ratio：DER) 114
8절 유동성지표115
1_ 현금비율(Cash Ratio：CAR) 115
2_ 유동비율(Current Ratio：CR) 116
3_ 당좌비율(Quick Ratio：QR) 118
9절 수익성지표119
1_ 매출액영업이익률(Operating Profit Margin：OPM) 119
2_ 총자산수익률(Return On Assets：ROA) 120
3_ 자기자본이익률(Return On Equity：ROE) 121
4_ 투하자본수익률(Return On Invested Capital：ROIC) 123
10절 레버리지 분석125
1_ 레버리지 분석의 의의 125
2_ 영업레버리지 분석 126
3_ 재무레버리지 분석 130
4_ 결합레버리지 분석 134
11절 듀퐁분석135
12절 현금흐름분석(Cash?flow Analysis)138
1_ 현금흐름표의 의의 138
2_ 현금의 범위 139
3_ 현금흐름표의 작성 139
단원정리문제142
CHAPTER 4 운용프로세스와 주식투자
1절 상대가치평가모형(주가배수모형)147
1_ 주가배수모형에 의한 기업가치분석 147
2절 EVA 모형155
1_ EVA의 의의 156
2_ 각종 경영성과지표의 비교 160
3_ EVA의 측정 160
3절 잉여현금흐름(FCF) 모형163
1_ 왜 잔여가치가 더해져야 하는가? 164
2_ 잔여가치의 크기는 어떻게 측정하는가? 164
3_ 현금흐름법과 잉여현금흐름법의 차이점 164
4절 옵션모형169
1_ 옵션의 기본개념 169
2_ 실물옵션의 가치평가 172
3_ 금융옵션의 가치평가 174
단원정리문제177
CHAPTER 5 시장효율성과 주가
1절 효율적 시장가설의 유형183
2절 효율적 시장가설의 중요성185
3절 효율적 시장에서의 위험과 기대수익률186
4절 효율적 시장의 일반적 특성188
1_ 정보에 대한 신속하고 정확한 반응 188
2_ 주가의 무작위행보적 변화 189
3_ 투자전략의 실패(e.g., Filter Rule) 190
4_ 정보를 가진 투자자들의 빈약한 투자성과 190
5절 새로운 정보에 대한 주가반응191
1_ 주가반응의 측정 191
2_ 주식분할 공시에 대한 주가반응 193
3_ 이익 공시에 대한 주가반응 193
6절 주가변화의 무작위행보성194
1_ 시계열상관 분석 194
2_ 요일 효과 194
3_ 1월 효과 195
7절 거래전략의 무효성196
1_ PER효과 196
2_ 과잉반응 가설 197
8절 전문투자가들의 투자성과198
단원정리문제200
실전예상문제203

PART2 투/자/자/산/운/용/사
기술적 분석
CHAPTER 1 기술적 분석
1절 기술적 분석의 이해218
1_ 주식시장을 접근하는 세 가지 방법 218
2_ 기술적 분석의 정의 219
3_ 기술적 분석의 종류 219
4_ 기본가정 221
5_ 장점 및 한계 221
2절 기술적 분석의 이론222
1_ 다우 이론 222
단원정리문제227
CHAPTER 2 추세 분석
1절 지지선과 저항선230
2절 추세선232
1_ 추세 232
2_ 추세선의 수정 233
3_ 추세선의 변형 233
4_ 추세선의 전환 235
5_ 추세대에 따른 주가의 움직임 235
3절 이동평균선237
1_ 개념 237
2_ 이동평균선의 특징 237
4절 이동평균선을 이용한 분석 방법238
1_ 이격도 분석 238
2_ 방향성 분석 239
3_ 배열도 분석 239
4_ 지지선 분석 240
5_ 저항선 분석 241
6_ 크로스 분석 242
7_ 밀집도 분석 242
5절 이동평균선을 이용한 매매 전략243
1_ 한 가지 이동평균선을 이용 243
2_ 두 가지 이동평균선을 이용 244
3_ 세 가지 이동평균선을 이용 245
6절 거래량 이동평균선247
1_ 개념 247
2_ 분석 방법 249
3_ 거래량과 주가의 연관성 250
7절 그랜빌의 주가ㆍ이동평균선251
8절 갭, 반전일, 되돌림253
1_ 갭의 개념 253
2_ 갭의 종류 254
3_ 반전일 256
4_ 되돌림 258
단원정리문제261
CHAPTER 3 패턴 분석
1절 반전형264
1_ 헤드 앤 숄더 264
2_ 이중 천장형과 이중 바닥형 266
3_ 선형ㆍ원형 천장형ㆍ원형 바닥형 270
4_ 확대형 272
5_ V자형 273
2절 지속형274
1_ 지속형의 개념 274
2_ 삼각형 274
3_ 깃발형과 페넌트형 277
4_ 쐐기형 279
5_ 직사각형 281
6_ 다이아몬드형 282
단원정리문제283
CHAPTER 4 캔들 차트 분석
1절 캔들 차트의 개요285
1_ 캔들 차트의 역사 285
2_ 캔들 차트의 구조 286
2절 캔들287
1_ 한 개의 캔들 287
2_ 두 개의 캔들 289
3_ 세 개 이상의 캔들 293
4_ 사께다 전법 295
단원정리문제299
CHAPTER 5 지표 분석
1절 추세추종형 지표301
1_ MACD(Moving Average Convergence &Divergence) 302
2_ MAO(Moving Average Oscillator) 304
3_ 소나(Sonar) 차트 306
2절 추세반전형 지표308
1_ 스토캐스틱(Stochastics) 308
2_ RSI(Relative Strength Index) 310
3_ ROC(Rate Of Change) 313
4_ CCI(Commodity Channel Index) 315
3절 거래량 지표316
1_ OBV(On Balance Volume) 317
2_ VR(Volume Ratio) 319
3_ 역시계 곡선(주가－거래량 상관곡선) 320
4_ Equi?volume 차트 322
4절 범위성 지표323
1_ P&F 차트(Point &Figure 차트) 324
2_ 삼선전환도 327
5절 기타 지표329
1_ 볼린저 밴드(Bollbands, Bollinger Bands) 329
2_ Envelope(Trading Bands) 332
3_ 이격도(Disparity) 333
4_ 등락주선(ADL：Advance?Decline Line) 334
5_ 코포크 지표 335
6_ TI지수(Timing Indicator) 336
단원정리문제337
CHAPTER 6 시장구조이론
1절 엘리어트 파동이론339
1_ 엘리어트 파동의 개념 339
2_ 엘리어트 파동의 특징 341
3_ 엘리어트 파동의 법칙 342
4_ 엘리어트 파동이론의 한계 345
2절 일목균형표346
1_ 일목균형표의 주요개념 346
2_ 일목균형표로 추세를 판단하는 방법 349
3_ 목표치 계산 350
4_ 일목균형표의 패턴 351
단원정리문제352
실전예상문제354

PART3 투/자/자/산/운/용/사
산업분석
CHAPTER 1 산업분석 개요
1절 산업분석의 의미360
2절 산업분석의 활용362
3절 산업의 정의와 분류363
4절 산업분석 방법 개관367
단원정리문제368
CHAPTER 2 산업구조 변화 분석
1절 산업구조 변화의 의미370
1_ 산업 간 성장률 격차 370
2_ 산업구조 변화에 대한 경제이론 373
2절 경제발전과 산업구조 변화375
1_ 산업구조 변화의 근본원인：경쟁력 창출요인 376
2_ 산업구조와 국제분업 376
3_ 경제발전과 산업구조 변화 378
3절 우리나라 제조업의 구조 변화 전망380
1_ 우리나라 산업 성장과 구조 변화 380
2_ 우리나라 산업의 경쟁력 변화 383
3_ 새로운 산업발전전략의 필요성 386
4_ 향후 우리나라 산업의 발전 비전 387
단원정리문제390
CHAPTER 3 산업연관 분석(Input-Output Analysis)
1절 산업연관 분석 개요392
2절 산업연관표의 구조와 주요지표394
3절 산업연관 분석의 활용397
4절 2005년 산업연관표 분석(한국은행 자료)398
1_ 수급구조 398
2_ 산업구조 399
3_ 중간투입과 부가가치 399
4_ 중간수요와 최종수요 402
5_ 수입구조 403
6_ 최종수요와 파급효과(생산유발ㆍ부가가치유발ㆍ수입유발효과) 405
7_ 전ㆍ후방연쇄효과 406
8_ 환율 상승(10%)에 의한 물가파급효과 406
9_ 원유가격 하락(10%)에 의한 물가파급효과 408
단원정리문제409
CHAPTER 4 라이프사이클 분석(Life Cycle Analysis)
1절 라이프사이클 분석의 개념411
2절 국제무역에서의 제품수명주기론412
3절 라이프사이클의 단계별 특징414
1_ 도입기 414
2_ 성장기 414
3_ 성숙기 414
4_ 쇠퇴기 415
4절 라이프사이클 분석의 한계점416
단원정리문제417
CHAPTER 5 경기순환 분석(Business Cycle Analysis)
1절 경기순환 분석의 의의419
2절 Merrill Lynch사의 경기순환 분석(예시)420
단원정리문제421
CHAPTER 6 산업경쟁력 분석
1절 개별 산업의 기본적 특성 분석422
2절 산업경쟁력의 개념423
3절 산업경쟁력 분석모형427
1_ 기본구조 427
2_ 분석모형 427
3_ 분석방법 430
단원정리문제432
CHAPTER 7 산업정책 분석
1절 산업정책의 개요434
1_ 산업분석과 산업정책 434
2_ 산업정책의 정의 435
3_ 산업정책의 특징 436
2절 산업정책의 종류437
1_ 산업구조정책 437
2_ 산업조직정책 440
3절 향후 우리나라의 산업정책 방향445
1_ 기본방향 445
2_ 미래 유망산업의 발전 비전 446
단원정리문제449
실전예상문제452

PART4 투/자/자/산/운/용/사
국제금융시장 분석
CHAPTER 1 외환시장의 구조와 운영
1절 외환시장의 구조458
1_ 외환시장의 의의와 특성 458
2_ 외환시장의 참가자 459
2절 현물환시장과 선물환시장460
1_ 환율의 의의 460
2_ 현물환시장 461
3_ 선물환시장(선도환시장) 464
단원정리문제469
CHAPTER 2 환율, 물가 및 금리 간의 평가관계
1절 구매력평가설 473
1_ 절대적 구매력평가설 473
2_ 상대적 구매력평가설 474
2절 피셔효과476
1_ 1국 경제 476
2_ 2국 경제 477
3절 국제피셔효과478
4절 이자율평가이론479
5절 선물환율의 불편예측성481
단원정리문제482
CHAPTER 3 환위험의 측정과 관리
1절 환위험의 의의와 측정485
1_ 외환포지션 485
2_ 거래적 환위험 486
3_ 환산환위험 487
4_ 경제적 환위험 493
2절 환위험 관리방안493
1_ 내부적 관리기법 493
2_ 외부적 관리기법 496
3_ 비재무적 관리기법 500
단원정리문제502
CHAPTER 4 국제금융시장의 의의와 구조
1절 국제금융시장의 의의505
1_ 국제금융시장의 기능 505
2_ 국제금융시장의 참가자 506
2절 국제금융시장의 구조507
1_ 유로통화시장 507
2_ 외국채시장 509
3_ 유로채시장 511
4_ 국제주식시장 511
3절 국제금융시장에서의 가격결정 메커니즘512
단원정리문제516
실전예상문제518

PART5 투/자/자/산/운/용/사
리스크 관리
CHAPTER 1 리스크와 리스크 관리의 필요성
1절 리스크의 정의524
2절 리스크 관리의 실패사례525
1_ 베어링은행 파산사건 525
2_ 메탈게젤샤프트사 파산사건 527
3_ 오렌지카운티의 파산사건 530
4_ 금융기관의 기타 실패사건 531
3절 리스크 관리의 필요성532
1_ 리스크 관리의 개념변화 532
2_ 파생상품시장의 성장 533
단원정리문제536
CHAPTER 2 리스크 관리의 구분
1절 Front Office Risk Management538
1_ 주식운용 리스크 관리 538
2_ 채권운용 리스크 관리 539
2절 전사적 리스크 관리(Enterprise?wide Risk)539
1_ 리스크 관리 전담부서의 조직 540
2_ 리스크 관리 과정의 확립 543
3_ 리스크 관리 시스템의 구축 546
단원정리문제548
CHAPTER 3 시장리스크(Market Risk)의 측정
1절 위험가치(Value at Risk)의 개념550
1_ VaR개념의 필요성 550
2_ VaR의 정의 551
2절 외국은행의 주요 VaR시스템 소개553
1_ 모건사의 리스크메트릭스 553
2_ 뱅커스 트러스트은행의 RAROC 2020 554
3_ 보스톤은행의 프라임리스크 554
4_ CIBC의 프런티어 555
3절 VaR의 측정방법555
1_ 델타－노말 분석법(Delta?Normal Analysis Method) 555
2_ 역사적 시뮬레이션 방법(Historical Simulation Method) 566
3_ 구조화된 몬테카를로 분석법(Structured Monte Carlo) 579
4_ 스트레스 검증(Stress Testing) 589
5_ 각 측정방법의 비교 591
6_ 측정방법에 따른 옵션의 VaR 592
4절 VaR의 유용성594
1_ 정보로서의 가치 594
2_ 거래관련 의사결정의 효율성 제고 595
3_ 한도관리 596
4_ RAPM(Risk Adjusted Performance Measurement)에의 이용 598
5_ 감독 규제기관의 규제요건에 부응(Compliance) 599
5절 VaR의 한계599
6절 VaR모형의 적정성 평가600
1_ 질적요건 601
2_ 양적요건 601
단원정리문제603
CHAPTER 4 신용리스크(Credit Risk)의 측정
1절 신용리스크의 정의605
2절 부도율 측정모형606
3절 신용손실분포로부터 신용리스크 측정모형609
1_ 신용리스크와 신용손실분포 특징 609
2_ Default Mode와 MTM Mode 611
4절 Credit VaR과 신용리스크관리614
단원정리문제616
실전예상문제618
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