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부동산 금융과 투자

부동산 금융과 투자

  • 박경섭
  • |
  • 부연사
  • |
  • 2014-04-30 출간
  • |
  • 445페이지
  • |
  • 189 X 260 mm
  • |
  • ISBN 9788984652088
★★★★★ 평점(10/10) | 리뷰(1)
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출판사서평

최근 부동산관련 금융 상품들이 소개되면서 학계와 업계에서는 부동산금융분야에 대한 연구 및 학습의 중요성이 점차 커지고 있다. 따라서 부동산학 또는 관련학문을 전공하는 학생들에게 부동산금융은 반드시 공부해야 할 중요한 부분이 되었으며, 현재 많은 학교와 교육기관에서 부동산금융관련 과목을 개설하고 있다. 부동산금융을 처음 공부하는 경우, 대부분 Brueggeman/Fisher 저서의「Real Estate Finance and Investments, 10th」. (번역본:「부동산 금융과 투자」, 신창득·김영곤·김규진 공역, 부연사 )라는 책으로 공부를 시작하게 되는데 위 책은 부동산금융의 기초부터 주택금융, 수익 부동산의 감정평가, 건설 프로젝트 금융, 부동산자본시장(주택저당채권, REIT)에 이르기까지 부동산금융에 관련된 내용을 총망라하고 있다. 현재 미국뿐만 아니라 국내에서도 교재로 많이 사용되고 있으며, 관련업계 종사자들도 참고서적으로 활용하고 있는 책이지만, 책을 펼치는 순간, 수많은 금융수학 문제와 현금흐름표를 보고 당혹해 하는 경우가 대부분이다. 수식과 계산과정이 어려운 면도 있겠지만, 이러한 수식과 계산과정에 대한 설명이 생략되어 있기 때문이다.

이러한 상황에서 부동산금융에 관련된 금융수학문제와 현금흐름표 작성, 투자 및 위험분석 등을 스프레드시트에서 해결하는 기법을 소개하는 책이 필요하다고 판단되어, 부동산금융을 공부하는 분들에게 실질적인 도움을 드리고자 본 책을 출간하게 되었다.

목차

1장 엑셀 함수와 통계
논리함수
텍스트함수
수학함수
통계함수
회귀분석

2장 엑셀 분석기능
목표값 찾기
해 찾기
데이터 표
양식 기능

3장 화폐의 시간가치와 재무함수
재무함수
미래가치
현재가치
대출과 상환
원금과 이자의 분해
수익률의 결정

4장 고정금리 저당대출
원금균등분할상환대출
원리금균등분할상환대출
대출자의 수익률
체증상환대출

5장 변동금리 저당대출
물가연동부 대출
ARM의 상환구조

6장 주택금융분석
추가차입비용
대출 재금융
대출자가 조기상환을 유도하는 경우
대출 잔액의 시장가치
두 가지 대출의 실질비용 비교
시장금리보다 낮은 주택대출 승계의 영향
현금등가
포괄융자

7장 감가상각
정액법
정률법
이중체감법
내용연수합계법
감가상각법의 비교

8장 수익부동산의 평가
직접환원법
할인현금흐름법
담보차입 대 자기자본의 자본화
LTV를 이용한 담보차입 대 자기자본 분석

9장 투자와 위험 분석
현금흐름의 예상
차입조달
투자 분석
투자위험 분석
수익부동산의 과세
투자수익률

10장 순현재가치와 내부수익률
순현재가치와 내부수익률의 구조
순현재가치와 내부수익률의 계산
내부수익률의 한계
재투자를 고려한 IRR
MIRR 계산
MIRR을 이용한 NPV와 IRR의 상충해결
결론 및 시사점

11장 재무 레버리지와 금융대안
재무 레버리지
위험과 레버리지
차입대안

12장 수익부동산의 처분과 리노베이션
부동산의 처분 결정
처분과 리노베이션의 비교

13장 프로젝트 개발 금융
프로젝트 개발 예시
자금조달
운영 및 매각 현금흐름
수익성 분석
결론 및 시사점

14장 토지개발 프로젝트 금융
사업비용의 추정
자금조달
매출계획
담보해지가
수익성 분석
결론 및 시사점

15장 2차저당시장과 주택저당증권
원리금자동이체증권
다계층증권
CMO의 구조
IO/PO ; Stripped MBS

저자소개

박경섭

2002년 건국대학교 부동산학과를 졸업하고 같은 해 대우건설에 입사하였다. 2005년 현재 같은 회사 자산운용팀에서 부동산운용 및 유동화 업무를 담당하고 있다.

최성만

2003년 건국대학교 부동산학과를 졸업하고 같은 대학 대학원 부동산학과 석사과정을 2004년에 수료하였다. 2005년 현재 교보증권 프로젝트금융부에서 PF, ABS, ABL, Fund 등 부동산금융 업무를 담당하고 있다.

감수자 조주현

서울대학교 공대 건축학과(공학사)
서울대학교 환경대학원(도시계획석사)
미 MIT 대학원(도시 및 지역계획학 박사)
現) 건국대학교 부동산학과 교수

도서소개

이 책은 미국에서 출간된『Real Estate Finance and Investments』에 소개되는 내용(부동산 금융수학, 현금흐름, 투자 및 위험분석)을 부동산 금융과 투자에 접목시켜 Microsoft Office Excel(2003 Version)을 이용하여 계산하고 분석하는 기술을 '따라하기' 형식으로 소개한 책이다. 아울러 부동산 금융수학의 기본원리를 설명하고 있다.

특히 이번 개정판은 초판을 수정·보완한 것이 아니라 책의 구성과 내용을 모두 새로이 하였으며 부동산 금융의 기본 원리와 함께 부동산 금융과 투자분석에 필요한 여러 사항들을 Excel 환경에서 쉽게 분석하도록 Excel 고급 기능을 다수 수록하여 부동산학을 전공하는 학생들과 부동산 현업 실무자들에게 보다 실제적인 도움을 준다. (제2판) [양장본]

이 책은『Real Estate Finance and Investments』의 번역본인『부동산 금융과 투자』(11판)를 기준으로 삼았으며, 필요에 따라 미국 원서(12판)의 내용도 참고하였습니다.

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