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채권투자노트
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채권투자노트

  • 김형호
  • |
  • 이패스코리아
  • |
  • 2012-02-15 출간
  • |
  • 362페이지
  • |
  • 148 X 210 X 30 mm
  • |
  • ISBN 9788966380305
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북스크린영상으로 만나보는 한 권의 책 이야기

출판사서평




채권과 관련된 많은 책이 있지만, 현실에 맞고 가장 쉽게 풀어 쓴 책으로 실제 거래가 되는 채권을 예시로 들어 이론과 실전을 최대한 독자가 쉽게 이해할 수 있게
하였고, 증권사에서는 채권투자노트 실전교과서로 사용해도 될 정도로 잘 쓰여진 책으로 평가되고 있습니다.

이 책은 엑셀 사용이 가능한 금융기관 직원 또는 개인투자자가 혼자서 읽고, 연습하면, 실제 채권투자가 가능할 수 있는 수준으로 쓰여졌다.
독자들의 자본시장의 경험 정도에 따라서 내용을 이해하기 어려운 부분도 있을 것으로 생각된다. 필자는 이런 경우에 5회 반복 읽기를 권한다.


목차


Preface 6

PART 1 채권 개요
1-1 채권의 개념 020
1-2 채권의 종류 022
1-3 채권의 특성 030
1-4 채권 장외거래 및 결제 034

PART 2 채권수익률과 채권가격
2-1 채권수익률 043
2-1-1 만기수익률 Yield to Maturity 044
2-1-2 현물이자율 Spot Rate 046
2-1-3 현물이자율 추정 방법 Boot Strapping 048
2-2 채권가격 계산 050
2-3 단리, 복리 059
2-4 이론적복할인과 관행적복할인 060
2-5 DCF Discounted Cash Flow 활용 062

PART 3 채권수익률곡선과 내재이자율
3-1 채권 시가평가표 075
3-2 채권 수익률곡선 Yield Curve 081
3-3 내재이자율 Implied Forward Rate 개념 085
3-4 내재이자율 활용 086

PART 4 듀레이션과 컨백시티
4-1 듀레이션 097
4-1-1 듀레이션 계산 101
4-1-2 듀레이션 간편계산법 110
4-1-3 듀레이션, 금리변동, 채권가격의 관계 112
4-1-4 듀레이션 활용 : 금리 민감도분석Sensitivity Analysis 114
4-1-5 채권가격 정리 Bond Pricing Theorem 125
4-2 채권의 컨벡시티 Convexity: 채권의 볼록성 126

PART 5. 채권투자위험
5-1 가격변동위험 Price Risk 136
5-2 신용위험 Credit Risk 138
5-2-1 부도위험 Default Risk 139
5-2-2 신용등급하향위험 Downgrade Risk 142
5-2-3 신용스프레드 확대 위험 Credit Spread Risk 144
5-2-4 청구권 Claim Rights, Priority of Claims 145
5-2-5 신용평가등급 153
5-2-6 채권가치 Value of Bond 와 주식가치Value of Equity 155
5-3 유동성위험 Liquidity Risk 158
5-4 콜위험 Call Risk 160
5-5 풋옵션부 채권 Putable Bond 171

PART 6 주식관련사채
6-1 주식관련사채의 개요 179
6-2 주식관련사채 용어설명 183
6-2-1 전환가격 184
6-2-2 전환권행사 시, 발행할 주식 184
6-2-3 전환청구기간 184
6-2-4 전환비율 185
6-2-5 전환가격의 조정 186
6-2-6 패리티가격 (Parity Price) 187
6-2-7 만기보장수익률과 만기상환율 187
6-3 주식관련사채(CB) 분석 모형 188
6-4 주식관련사채 분석 CASE 191
6-4-1 동양증권 72회 후순위전환사채 손익곡선 분석 192
6-4-2 미래에셋증권1회 선순위전환사채 손익곡선 분석 199
6-4-3 동부제철136회 전환사채 손익곡선 분석 205
6-4-4 유진투자증권11회 후순위전환사채 손익곡선 분석 210
6-4-5 하이닉스반도체 207회 전환사채 손익곡선 분석 217
6-4-6 KCC56회 해외교환사채 225
6-4-7 Convertible Arbitrage 전략 230
6-5 분리형BW 237
6-5-1 코오롱건설128회(분리형BW) 손익구조(사례분석) 238
6-5-2 사채대용납입 제도 240

PART 7 ABS(ABCP) 프로그램
7-1 ABS (ABCP) 프로그램 개요 246
7-1-1 은행의 NPL을 활용한 초기 ABS프로그램 246
7-1-2 PF ABS(ABCP) 발행구조도 247
7-2 PF ABS (ABCP) 회수율 분석 249

PART 8 채권파생상품
8-1 국채선물 259
8-1-1 금리선물 259
8-1-2 국채선물 260
8-2 금리 Swap 263
8-2-1 이자율 스왑 263
8-2-2 통화이자율스왑 Currency Rate Swap 267
8-3 FRN과 Inverse FRN 274
8-4 CDS 279
8-5 물가연동국채 TIPS 283
8-6 하이브리드채권 288

PART 9 금리예측
9-1 경제성장률 296
9-2 물가 Prices, Inflation 298
9-3 채권수요와 공급 299
9-4 통화정책 300
9-5 환율 301

PART 10 자산배분 전략
10-1 Fed 법칙 Greenspan’s Law, Fed Law 307
10-2 금리가 주가에 미치는 영향 314
10-3 투자자산으로서의 채권 316
10-4 투자자의 투자성향 분석 319

PART 11 채권형 펀드
11-1 채권형 펀드 운용 Flow 326
11-2 펀드운용의 3단계 330
11-2-1 계획 단계 330
11-2-2 실행 단계 332
11-2-3 성과평가 단계 333
11-3 채권 Straight bond 투자 모형 333
11-4 채권형 헤지펀드(Hedge Fund) 335
11-5 채권형 랩어카운트 Wrap Account 338
11-6 분리과세펀드 338

PART 12 하이일드 채권
12-1 기업구조조정촉진법 - 워크아웃 회사채 344
12-2 채무자회생 및 파산에 관한 법률 - 법정관리 회사채 347
12-2-1 대한해운 회생계획(회사채투자자) 351
12-2-2 LIG건설 회생계획(CP투자자) 351
12-2-3 대우자동차판매 회생계획(회사채투자자) 352
12-3 해외채권투자의 환위험 헤지 353
12-4 Carry Trade 353
12-5 자본시장의 기관화 - 국민연금 355
12-6 자(子)회사의 회사채 356

※ 부록
1 할인방법 예시(Excel사용) 360
2 Excel에서 Solver(목표값 찾기, 해찾기) 사용 방법 361
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